[新快报]最好借多少钱

新快报专稿

最好借多少钱

█文 乔永远

如果我自己成立一个小公司，自己应该投入一部分钱，也应该从银行借一部分钱。那么两部分之间应该有怎么样的比例才是最好呢？

其实这远不仅是创业者的问题。你如果买了一个公司的股票，那么最后做这个决定的也将是你。不同之处只是在你的意见的重要性则要视乎你手中股票数目多少，而不能直接起作用。

如果从银行愿意无限借钱的情况下，借钱越多越好？不是。银行借款是要还的，还要带上利息。如果一个公司一年辛苦挣来的钱都拿去还了，那广大的股东就没有利润分了。股东因而也也没有动力去参加董事会投票。更不要期望公司会有很好的表现。于是可以得到这样的逻辑，负债率越高的公司，往往会有更高的风险。

这样说来一分钱也不借才好，总的利润都是股东的。但也不全是。如果在盈利水平一定的情况下，用来还借款的钱是不用交税的，而这部分少交的税对于大的企业来讲，有相当大的影响。这一部分由于是负债而引起税收的减少被专业人士们称为税盾，用于减少一部分利润的流失。

本质上，如果把股权和债权并起来看，两者是相类似的。债权很简单，表示债权人在每期末，每年，每月末，都有最大的优先权，去获得恒定回报的一个权力，当然，破产了的企业就不用了。而股权则充满了风险，除了破产之外，股权人，也就是股东有可能会得到在用所有的利润还了债款后发现利润是零，甚至为负，所以就要承担企业的损失。作为补偿，股东也可以得到在扣除债务后的所有的收益，而这笔收益经常是很可观的。这也是为什么在大多数情况下董事会有最大的权力去做决定，因为他们更关心收益情况。

如果理解这个道理，就不难理解为什么无论国内国外的人都认为汇金公司的成立是一件极其重要的事情。因为对于几大国有银行来说，终于有个确定的股东可以为他们做决定了。至于汇金公司到底能不能有效的实行自己的股东权力和责任，至少现在金融市场也没有确定的看法，目前国有银行并不优秀的表现可为这一看法做个注脚。█